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發表于：2024/08/11 20:22:28
強勢上行漲破多個關口后，人民幣對美元匯率在均衡水平小幅波動。8月6日，人民幣匯率中間價連續回升，在岸人民幣對美元、離岸人民幣對美元匯率分別圍繞7.15、7.14小幅波動。8月以來，人民幣對美元匯率在金融市場的動蕩中走出明顯升值態勢，在岸人民幣對美元、離岸人民幣對美元匯率盤中雙雙觸及年內升值高點，離岸人民幣對美元匯率更是一度升至7.10關口上方。而在人民幣匯率“雙刃劍”的特性下，具備換匯需求的用戶、外貿機構等又應該怎么做？
離岸市場表現走強
8月6日，中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，2024年8月6日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.1318元，單日調升27基點，前一交易日報7.1345。人民幣對美元匯率中間價連續兩個交易日呈現升值走勢。
同日，在岸人民幣對美元、離岸人民幣對美元匯率出現小幅回調，分別圍繞7.15、7.14小幅波動。截至8月6日18時15分，在岸人民幣對美元匯率報7.1500，日內貶值幅度為0.28%；離岸人民幣對美元匯率報7.1456，日內貶值幅度為0.11%。
事實上，8月以來，人民幣匯率走出強勢升值態勢。整體來看，8月的4個交易日里，在岸人民幣對美元匯率最高升值至7.1155，較7月收盤價最高上行1047基點；離岸人民幣對美元匯率盤中一度逼近7.08，較7月收盤價最高上行1430基點。
北京商報記者進一步對比發現，在本輪人民幣匯率升值中，離岸人民幣較在岸人民幣拉升幅度更大，這一情況在過往匯市波動中并不常見。從升值最高點來看，離岸人民幣對美元匯率盤中最高觸及7.0836，創下2023年6月以來新高。
8月6日開盤后，在岸人民幣對美元匯率與離岸人民幣對美元匯率之間差價有所收窄，但離岸人民幣整體表現仍然強于在岸人民幣。中央財經大學證券期貨研究所研究員楊海平表示，離岸人民幣匯率走勢優于在岸人民幣匯率走勢，可能的原因是部分從美國金融市場流出的資金急于尋找避險資產。
連連國際資深外匯分析師王心遠進一步解釋道，由于離岸人民幣市場的參與者多為全球銀行、全球金融機構、跨境跨國企業和專業投資者，對于全球經濟和金融市場的信息變化更為敏感，且由市場供求關系決定的成分相對更高，因此離岸人民幣的價格波動幅度比在岸人民幣更大。當離岸人民幣相較外幣貶值時，其貶值幅度更大；當離岸人民幣相較外幣升值時，其升值幅度自然也會更大。
“本輪人民幣升值行情的原因相對突發，美股的大幅回撤、非農數據的大幅不及預期以及日央行的雙重強干預均在短期內發生。離岸人民幣市場相對反應較快，升值幅度高于在岸人民幣，形成了離岸人民幣匯率走勢優于在岸人民幣對美元匯率的情況?！蓖跣倪h指出。
金融市場動蕩
就在8月2日，美國公布7月非農就業數據，整體弱于市場預期。此外，美國就業市場數據表現疲軟，疊加美聯儲9月降息預期升溫，也擴大了投資者的擔憂、恐慌心理，隨即進一步引發了金融市場的大幅波動。8月5日開盤后，全球多國股市遭遇“黑色星期一”，截至當日收盤，日經225指數累跌12.4%，不僅完全抹平年內漲幅，也創下史上最大下跌幅度。
當地時間8月5日，美國資本市場三大股指同樣全線收跌。截至當日收盤，道瓊斯指數、標普500指數雙雙創下2022年9月以來的最大單日跌幅，其中道瓊斯指數收跌2.6%報38703.27點，標普500指數收跌3%報5186.33點。
受到金融市場波動影響，黃金市場也面臨“血洗”。8月5日，倫敦黃金現貨一度跌破2400美元/盎司，COMEX黃金也一度逼近這一整數關口。不過，從8月6日金融市場表現來看，亞太主要股市收盤多數上漲，黃金市場也有所企穩。
也正是在這樣的劇烈波動中，人民幣對美元匯率逆勢走出迅猛增長行情。8月2日晚間，人民幣對美元匯率一路“狂飆”，接連突破多個整數關口后來到7.10附近。兩大匯率報價幾近收回年內全部貶值失地，創下年內高點。
綜合分析其原因，王心遠指出，近期人民幣呈現升值走勢主要是由于外匯市場中美元指數的走弱和日元帶動的亞洲貨幣的走強。
雙向波動彈性有望增強
基于人民幣匯率“雙刃劍”特點，人民幣匯率近期的升值走勢，也讓市場上具備換匯需求的用戶、外貿機構等受到關注。
從年內在岸人民幣匯率表現來看，7月24日，在岸人民幣對美元匯率最低貶值至7.2777，這也是年內在岸人民幣對美元匯率的最低貶值點。按照8月6日18時15分在岸人民幣對美元匯率報價7.1500計算，用戶兌換1萬美元即可節省1277元。
“沒有趕上8月5日的最高升值點，但是人民幣匯率最新表現已經超過了我的預期。近期暑假即將結束，我將去往美國繼續學業。關注到人民幣匯率升值的消息后，我趕緊預約了外匯兌換，盡量降低換匯成本?！弊x者李莉對北京商報記者表示。
而除了李莉這類群體外，結售匯需求更大的外貿機構在外匯市場波動時面臨更大考驗。北京商報記者注意到，近段時間以來，不少投資者在互動平臺向相關機構提問，詢問“公司有無采取相關措施來應對匯率風險”。從回復內容來看，即期結匯、外匯衍生工具等仍是機構應對匯率風險的主要手段。
“風險中性”意識下，越來越多的外貿機構開始關注匯率波動對自身經營的影響，并且注重使用各類工具，通過提前鎖定未來的匯率進行交割以避免匯率波動帶來的利潤侵蝕，例如連連國際旗下連連星球的星匯鎖產品等。
在王心遠看來，本輪匯率的變化，對于有購匯需求的個人(如留學生或出國旅行者等)以及購匯方向的進口企業來說，是相對利好的行情。這類用戶群體可以考慮于近期低位擇機購入所需外幣，以應對未來美聯儲降息所帶來的美元走貶預期，在未來或可以以相對更優匯率購入所需外幣。
談及人民幣匯率下一階段表現，楊海平認為，人民幣貶值的壓力減弱，但由于國際金融市場的復雜性進一步提升，人民幣匯率雙向波動的彈性會有所增加。
北京商報記者 廖蒙